SVB擠兌事件與新設BTFP機制

SVB在2023年3月時遭遇擠兌，早先消息3/9(四)單日被擠兌420億，事後的消息則指出3/9~10兩天被擠兌1400億(約80%存款)，導致其後來被FDIC接管。

由於在2020開始的疫情期間，美國進行無限QE政策，市場上大量的現金最終進入銀行變成存款。

也因此SVB滿手現金，在低利時期大量買入美國長年期公債，爾後遭遇2022年Fed快速升息，手上的長年期公債市價折損，加上兩天內被大量擠兌之下，只得倒閉被接管。

理論上銀行都知道買入長年期公債會有利率風險，利率上升時，公債價格會下跌，因此一般而言會對利率風險進行避險，但是SVB顯然沒做這件事，被認為是很重大的失誤。

而SVB存戶是矽谷的許多新創公司，且存款遠大於美國存款保護25萬美金許多，一時之間人心惶惶，若這些新創公司損失近乎所有的存款，除了對實體經濟是一嚴重打擊之外，接下去很可能會有連鎖效應，重現1980年代儲貸危機[1]，大量的銀行將會倒閉，金融風暴再起。

因此美國政府發出很明確的訊息，SVB所有存款戶的存款都會受到保護，以此穩住了存款戶的信心，使現代版透過網路點選即可把存款轉出的擠兌銀行之行動暫時告一段落。[2]

另一方面Fed創設了提供銀行周轉現金的新機制Bank Term Funding Program(BTFP)，此機制允許銀行將市價已打折的債券，以面額計價獲得貸款；換句話說增加了銀行額外向Fed借錢的能力以應付現金提領，並使銀行免於在債券價格折損時因現金需求而被迫賣出債券實現損失。

2023年包含SVB在內的美國地區中小銀行擠兌事件，受擠兌的中小銀行獲利能力可能會下降，除非根本沒受到擠兌且擁有良好的資產品質，而幾家倒閉銀行的股東及債券投資人可能是最大的輸家；最大的贏家可能是有大量存款擠入的美國四大銀行。

註:

[1]儲貸危機是什麼？發生背景？儲貸危機如何解決？

[2]第一共和銀行的擠兌應該同樣是發生在3月，財報公布後，5/1被FDIC強迫標賣給摩根大通，以利"提早"解除銀行危機。

[3]Silicon Valley Bank(SVB)總部位於加州。